LA INFLUENCIA DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL EN LA GOBERNANZA Y EL DESEMPEÑO DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR DE FRANQUICIAS
DOI:
https://doi.org/10.56238/levv16n55-043Palabras clave:
Estructura de Capital, Gobierno Corporativo, Franquicias, Control de Marca, Rendimiento OrganizacionalResumen
Este artículo conceptual propone un modelo que integra la literatura sobre estructura de capital con gobernanza híbrida en redes de franquicias. Basándose en las teorías de jerarquía, compensación y agencia, argumenta que la deuda no es simplemente una decisión financiera, sino un mecanismo de gobernanza que afecta el control de marca y la composición entre unidades propias y franquiciadas. El modelo sugiere una relación en forma de U invertida entre apalancamiento y rendimiento: niveles moderados de disciplina de deuda, uso de recursos, alineación de incentivos y fortalecimiento de las prácticas de gobernanza, mientras que niveles extremos incrementan el riesgo operativo y reputacional. Esta dinámica está modulada por dos constructos centrales: el control de marca y la composición de la propiedad. El artículo también presenta hipótesis comprobables e indica vías empíricas para evaluar el modelo en diferentes sectores, analizando las implicaciones gerenciales para los franquiciadores.
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